Nicht gefunden

1J.·

Neue Position (leider mit Spread)

Diversifizierter chinesischer Sport-Textilhersteller, die Marke Fila dürfte bekannt sein. Starkes Wachstum, starke Rentabilität, Margen branchenüblich. Stark Unterbewertet mMn.

Kurz die Kennzahlen aus meiner letzten Strategievorstellung:

Margen:

- Gross Margin 10Y AVG: 51,01% ⚠️

- Operating Margin 5Y CAGR: -2,6% ⛔️

- FCF Margin: 18,59% ✅️

Rentabilität:

- Debt / Ebitda: 1,62 ✅️

- ROIC 5Y AVG - WACC 5Y AVG: 21,92% ✅️

- ROA 10Y AVG: 15,93% ✅️

- ROCE 5Y AVG: 30,03% ✅️

Wachstum:

- Revenue 10Y CAGR: 21,53% ✅️

- EPS 5Y CAGR: 18,75% ✅️

- FCF 5Y CAGR: 32% ✅️

- Dividend 5Y CAGR: 8,55% ✅️

Ein Teil von Teil 2 der Strategie:

Morningstar MOAT: Narrow 👍

Morningstar ESG: 4/5👍

GF Profitabilit Rank: 10/10 ✅️

FCF/Share 5Y CAGR: 24,08% ✅️

BEWERTUNG: (kommt in Teil 3 meiner Strategievorstellung detailliert)

FCF Yield 4,88% > 5Y AVG 3,38% ✅️

FCF Yield > 10Y Treasury und S&P500 Earnings Yield ✅️

SMA200 Abstand: -15,79% ✅️

Gurufocus Fair Value Abstand -37% significantly undervalued ✅️

Morningstar Fair Value Absbtand -30% Significantly undervalued ✅️

Past FCF CAGR vs. future market implied cagr: Differenz 37,28% (eigenes modell) ✅️

21.06

202

Anta Sports Products

Gekauft bei 9,657 €

26 Kommentare

Felix@Investor_in_Jogginghose

1J.

Ich nutze für das peg auch Daten aus der Vergangenheit. Im Grunde habe ich verschiedene Versionen. Die Zahlen für das zukünftige Wachstum kommt nicht nur von Analysten sondern auch vom Unternehmen selbst. Die große Kunst ist ja das Wachstum in der Zukunft möglichst genau vorher zu sagen. Ohne diesen Punkt wäre investieren ja einfach. Im Grunde versuche ich eine theoretische Rendite zu ermitteln.

Gäbe es kein Wachstum wäre die Aktie mit dem niedrigsten kgv immer die beste Wahl.

Würde sich die Wachstumsprognose immer bestätigen wäre die Aktie mit dem niedrigsten peg immer die beste Wahl.

Diese Erkenntnis ist bei mir leider erst recht spät gekommen. Aber mir gefällt dein Ansatz. Du bist ein richtiger Investor, kein Anleger.

•

Tom@tom_finance

1J.

@MiIliardenmehling Das heißt du schaust dir verschiedene Wachstumsprognosen für die Zukunft an (Analysten, Unternehmen, Eigene, Vergangenes Wachstum) und versuchst daraus einen Konsens zu bilden?

••

Felix@Investor_in_Jogginghose

1J.

Genau. Aber auch andere Faktoren sollten natürlich stimmen. Je besser die Marge und je weniger Schulden umso geringer ist die Wahrscheinlichkeit das was dazwischen kommt.

•

Felix@Investor_in_Jogginghose

1J.

Warum nutzt du kein peg ratio?

••

Tom@tom_finance

1J.

@MiIliardenmehling Meinen Teil 3 werd ich bald in einem Beitrag erklären - das ist aber auch der Teil, der noch am schwammigsten ist. Warum nutzt du das PEG? Da ich mich hauptsächlich auf Cash Flow fokussiere und das PEG auf Zukunftsprognosen beruht was ich eher weniger in meine Auswahl einbeziehe habe ich es erstmal nicht mit rein gepackt

••

Felix@Investor_in_Jogginghose

1J.

@Tom_quality_investor es macht Aktien untereinander vergleichbar. War für mich damals ein Gamechanger.

••

Tom@tom_finance

1J.

@MiIliardenmehling Aktien der selben Industrie sicherlich, dennoch beruht das übliche PEG auf Analystenmeinungen, oder hast du es mit eigenen Wachstumsprognosen oder vergangenem Wachstum berechnet? Woher hast du dir das PEG genommen? Mein "market implied fcf growth" macht etwas ähnliches. Ich vergleiche das wachstum der vergangenen jahre mit dem nötigen wachstum um in 5 jahren das S&P 500 market P/E zu erreichen.

••

Finanzielle-Freiheit@Finanzielle-Freiheit

6Mon.

@tom_finance bist du noch investiert?

••

Tom@tom_finance

6Mon.

@Finanzielle-Freiheit nein

••

Finanzielle-Freiheit@Finanzielle-Freiheit

6Mon.

@tom_finance was waren deine Beweggründe für den Ausstieg? Sieht doch super aus aktuell vom Chart und den Fundamentals

••

Tom@tom_finance

6Mon.

@Finanzielle-Freiheit Lediglich, dass ich mich noch mehr konzentrieren wollte. Bis auf das China Risiko finde ich sie fundamental weiterhin attraktiv

•

Gelöschter Nutzer

1J.

Kommentar wurde gelöscht

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Danke für deinen Input. Hatte sowohl Li Ning als auch Anta auf dem Schirm, beide starke Zahlen. Habe mich mit Anta schlichtweg für das größere Unternehmen entschieden mit dem höheren ROCE.

••

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Hast du eine Chins Vergangenheit? Kannst du mir auch etwas zu CSPC Pharma und Nongfu Spring sagen? Das sind mit Anta/ Li Ning die einzigen drei China-Unternehmen die für mich interessant sind

••

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Bei Anta gefällt mir die Multi Brand Strategie und das erfolgreiche Marketing der letzten Winter Olympics hat die High End Sparte weiter angetrieben. Mit Fila hat man eine internationale Marke die besser als die Peers performt und mit den heimischen Marken ist man gut diversifiziert in verschiedenen Sportarten. Dann wird der Fokus stark auf E-Commerce gelegt was mMn auch der richtige Weg ist. Laut letztem Annual Report zeigen die Statistiken, dass vorallem junge Chinesen immer mehr zu einheimischen Marken tendieren und dass die Covid Erholung in China deutlich länger andauert ist bekannt. Ich persönlich denke, dass Anta weiter an Market Share gewinnen kann gegenüber Nike/Adidas.

••

Gelöschter Nutzer

1J.

Kommentar wurde gelöscht

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Absolut. Deshalb halte ich mich bei China aus den Technologiewerten raus. Konsumgüter wird es immer benötigen und Pharma ebenso :-) Aufgrund der politischen Situation wird China zwar vorerst keinen großen Anteil in meinem Depot annehmen aber die aktuellen Bewertungen von cspc und anta sind meiner meinung nach deutlich unterbewertet. Nongfu ist mir momentan auch zu teuer aber vielleicht ergibt sich da irgendwann eine Einstigsmöglichkeit :-)

••

Tom@tom_finance

1J.

@Sun CSPC ist einer der Marktführer und breit diversifiziert. Da mache ich mir langfristig auch wenig Gedanken, trotz chinesischer Regierung ;-)

••

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Ich suche überall nach Unternehmen, dass viele die größte Nation der Welt vollkommen ignorieren halte ich mit meinem LANGfristigen Ansatz für falsch

••

Gelöschter Nutzer

1J.

Kommentar wurde gelöscht

Tom@tom_finance

1J.

@Sun Da ich Trade Republic nutze bleibt mir da keine große Auswahl. Aber ich kaufe pronzipiell keine ADRs.

••

Gelöschter Nutzer

1J.

Kommentar wurde gelöscht

Alle 6 weiteren Antworten anzeigen